2024年7月底,淄博市生态环境局发布隆华新材108万吨/年PA66项目(一期)(重新报批)环境影响报告书受理公示。本次重新环评项目仅针对108万吨/年PA66项目一期,产能为16万吨/年PA66,总投资11亿元。项目分三个时段建设:一时段建设4万吨/年纤维级尼龙66切片(间歇法)生产装置,并建设配套工程,项目投资7亿元。二时段建设8万吨/年工程塑料用尼龙66切片(连续法)生产装置,并建设配套工程,项目投资2.5亿元。三时段建设4万吨/年纤维级尼龙66切片(间歇法)生产装置,并建设配套工程,项目投资1.5亿元。
PA66近期的拟在建项目较多,除了隆华新材料108万吨/年的PA66项目外,在2024年8月初,总投资102.27亿元的永荣PA66特种功能性材料项目开工;2024年7月下旬,天津南港工业区投资建设尼龙新材料项目,总投资约人民币100亿元。2024年6月26日,辽宁省兰麒精细化工材料有限公司年产10万吨己二腈项目签约落户锦州市太和区,也是为尼龙66项目提供原料基本保障。
由于PA66有一定的行业关注度,拟在建项目较多。根据有关的资料多个方面数据显示,PA66市场行情报价在过去数年中,从最高点3.3万元/吨,下跌至2万元/吨左右。依据数据粗略估算,从2015年至2024年期间内,中国PA66理论利润空间呈现1.1%~39.2%剧烈波动,预计至2024年,中国PA66的理论利润率水平也仅有3.5%左右。
也就是说,如果按照2023年市场工况计算,中国PA66的理论利润空间仅有223元/吨。按照2024年的预计市场工况计算,中国PA66的理论利润空间仅有758元/吨。从盈利水平及目前化工行业整体情况对比来看,作为高端新材料的PA66,盈利能力差强人意。
需要特别说明的是,PA66利润是以理论计算方式,是以己二酸、己二胺市场行情报价为计算依据。如果装置是以产业链模式发展,原料成本将会有所降低,其中PA66利润水准也将有所提升。
对于PA66利润波动的主要影响因素,一是产品营销售卖价格的波动,因售价波动对于产值有直接影响,在近几年供应环境加剧的前提下,宏观经济的疲软也加大了市场行情报价下跌的预期,特别是疫情后消费降级,导致PA66市场行情报价持续下跌,是造成利润萎缩的根本原因之一。二是其原料价格的波动,根据对PA66生产的全部过程中的成本结构来看,原料成本占比约占到总成本89%左右,是最大的成本构成。原材料价格的波动,对于成本将会带来直接的影响。
另外,公用工程是成本构成的第二大要素,约占到总成本的7%左右。公用工程主要是PA66生产的全部过程中的水电气消耗,其中生产1吨PA66需要消耗接近900度电,还有大量的蒸汽和水。
根据对己二酸和己二胺的最近几年价格波动来看,己二酸和己二胺在过去9年中基本维持同向波动,在2017年及2021年期间内出现了一定上涨,但是其他时间多保持基准价格波动。在过去9年中,己二酸中国市场主流价格波动区间在7200元/吨至10000元/吨,均价在9200元/吨左右。而己二胺波动区间在2万元/吨至3.5万元/吨区间,波动主流价格在2.5万元/吨。
PA66主要的组成原材料己二酸和己二胺在过去9年中呈现了宽幅震荡,但是整体维持相对平稳的价格在波动,并未出现跌破历史均价的情况出现。而PA66产品价格在过去几年中呈现了明显的震荡下跌走势,这才是造成PA66利润率逐步下跌的原因。
PA66产业链未来竞争和机遇并存。PA66应用在众多领域中,尤其是在汽车工业中,PA66几乎能用于汽车的所有部位。在汽车应用上,PA66还可以替代金属材料,大幅度的降低汽车的重量,从而节省能源并减少相关成本,这些应用领域对PA66的需求将持续存在。
另外,随着己二腈原料国产化的加快速度进行发展,己二腈对于己二胺的技术垄断属性有望快速降低,己二胺生产所带来的成本将会一下子就下降,这可能会较大增加PA66的竞争力,有望拓展其消费领域。
与此同时,PA66也存在一定的竞争压力,这主要是拟在建项目庞大,以及潜在的技术壁垒带来的国产化进程延后的可能性。相关公司能够根据自身情况,因地制宜地制定发展策略。
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